发行债 🍁 券专门借款利息资本化（发行债券的资本成本低于银行借款的资本成本）



1、发行 🐅 债券专 🕷 门借款利息资本化

2、发行债券的资本成本 🌺 低于银行借款的资本成本

债券 🌸 发行 🦈 通常比银行贷款的资本成本更低，原 🐈 因如下：

较低的利息率：债券通常 🐧 提供比银行贷款更低的利息率，因为债券持有人通常愿 🦍 意接受较低的回报以换取债券的相对安全性 🐘 。

较长的 🐺 期限：债券的期限通常比银行贷款要长，这，意味着企业可以将资金用于更长的时间减轻现金流压力。

更高的信用评级：发行债券 💐 的公司通常拥有较高的信用评级，这，意味着它们被认为是相对安全的借款人进而降低了其借贷成本。

分散风险：当一家公司发行 🐡 债券时，它，可以从广泛的投资者那里筹集资金从而分散偿还债务的风险 🐶 。这。有助于降低公司整体的资本成本

税收效益：对于一些投资者来说，债，券利息可以免税这进一步降低了债 🐼 券的资本成本。

由于这些原因，债券发行通常 🌾 是降低企业资本成本的一种有吸引力的选择。重，要的是要考虑债券发行的 🦢 潜在 🌼 成本和限制例如发行费用、违。约风险和丧失控制权

3、债券资本 🐱 化利息费用为什么按实际利率计算

债 🌿 券资本化 🌸 利息费用按实际利率计算的原因是：

准确反 🐘 映实 🐼 际成本 🕷 ：

实际利率代表借款人在市场上借款所支付的实际利率，考虑了通货膨 🦊 胀因素通。过，使。用实际利率企业可以更准确地反映债券利息支出的实际成本

符合 🌺 会计准则：

国 🌵 际财务报告准则（IFRS）和美国公认会计原则（GAAP）要求企业使用实际利率资本化债券利息费用。

反映债券的长期价 🕊 值 🐎 ：

实际利率考虑了未来 🦊 通货膨胀的影 🐶 响通。过使用实际利率，企。业 🪴 可以更好地反映债券在整个有效期内的长期价值

消 🦉 除 🐒 通 🐼 胀扭曲：

如果使用名义利率（未考虑通胀），则通胀会扭曲债券利息费用的资本化价值名义利率。高，于，实，际利率。时这会导致过高的资本化价值而名义利率低于实际利率时则会导致过低的资本化价 🐦 值

确 🐅 保一 🦍 致性 🌸 ：

使用 🌼 实际利率计算债券 🐛 资本化利息 🦄 费用，确，保了对所有债券的一致处理无论发行时的通胀环境如何。

因此，为了准确反映债券利息费用的实际成本、遵、守、会，计准则反映债券的长期价值消除通胀扭 🐈 曲并确保一致性债 🐴 券资本化利息费用应按实际利率计算。

4、发 🐅 行债券专门借款利息资本化的计算

发行债券 🌳 专门借款利息资本化计算

当企业发行债券并使用募集资金 🌳 专门用于某项工程或项目时，将期间发生的利息费用进行资本化处理资本化利息。是，指。在资产建成并投入使用之前发生的利息费用

计算公 🍁 式：

资本化利息 = 期 🌸 间发生的利 🦟 息费用资 × 产完成进度率

计算 🐱 步骤：

1. 确 🍁 定期间发生的 🐼 利息 🦋 费用：

- 计算债券面额债券×利×率 🐼 期 🐘 间时 🐼 间。

2. 确 🐳 定资产 🦟 完成进度率：

- 根据工程或项目的实际施工进度，确定完成的百分比 🦍 。

举 🦊 例 🐧 ：

假设一家企业发行面额为1000万元的债券 ☘ 债券，利率为发行6%，期限为5年。该，笔 🦅 债券资金专门用于一项工 🐠 程工程在第一年完成的40%进。度

第一年的 🦉 利 🦉 息费用为：1000万元年万元×6%×1 = 60

资产 🐶 完成 🦟 进度率：40%

资本化利息：60万元 🦟 万元×40% = 24

意 🐬 义 🌲 ：

资本化利息处理可以将 🐶 期间发生的借款利息费用合理摊销到资产建设的各个期 🍀 间，避，免因大量利息支出对企业利润造成扭 🐠 曲更准确地反映资产的实际成本。

注 🦈 意事 🦋 项：

1. 资本化利息仅限于专门借款利息，即用于特定工程 🌷 或项目的借款利息。

2. 只有在资产建设期间才进行资本化利息处理，当资产建 🕷 ，成并投入使用后利息费用应正常计入当 🦢 期损益。